清科研究中心-清科季報:2022Q1新募基金總額同比微降,其中外幣基金大幅下滑-220418

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                              日期:2022-04-19 14:02:05 研報出處:清科研究中心
                              研報欄目:基金頻道  (PDF) 6 頁 743 KB 分享者:li***e
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                              研究報告內容
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                                市場總況:募資市場回暖趨勢放緩,募資總額同比微降

                                2022年第一季度,受國際局勢和國內疫情反復的影響,中國股權投資市場募資環境回暖態勢減緩。http://www.learnhz.com【慧博投研資訊】在經歷了2021年補足式增長后,2022年第一季度新募集基金數量和規模在疫情防控常態化下逐漸回歸至正常水平,總量與去年同期大致持平。http://www.learnhz.com(慧博投研資訊)根據清科創業(01945.HK)旗下清科研究中心數據,2022年第一季度中國股權投資市場新募集基金數量共1,374支,同比下降0.6%;披露募集金額為4,092.70億元人民幣,同比下降3.2%。

                                募資幣種:人民幣基金募資表現穩定,外幣基金數量和規模有所緊縮

                                從募資幣種分布來看,人民幣基金數量和募集規模均小幅上升,而外幣基金數量和募集規模則呈現出不同程度的下滑。根據清科研究中心數據,2022年第一季度共1,354支人民幣基金發生新一輪募集,同比上升1.4%;披露募集金額達3,777.60億元人民幣,同比上升11.6%。外幣基金方面,2022年第一季度共20支外幣基金發生新一輪募集,同比下降57.4%;披露募集金額約315.10億元人民幣,同比下降幅度達62.6%。中概股赴美上市監管趨嚴導致境外架構外幣基金面臨退出受阻的風險,資金回流速度減緩的背景下機構態度普遍更加審慎,因此新募集外幣基金的數量與規模均有所緊縮。綜合來看,QFLP基金或將成為目前外資投資境內企業的理想方式。

                                募資規模:募資結構持續分化,項目基金占比仍然較高

                                從基金募集規模來看,股權投資市場募資結構持續分化。一方面,大額基金頻頻設立,2022年第一季度新募集規模在50億元及以上的基金共15支,募集金額1,213.88億元人民幣,占比近三成,這其中包含了多支大型基礎設施投資基金、并購基金、產業基金等。另一方面,市場中超過半數的基金募集規模小于1億元,募集金額294.40億元人民幣,占比僅為7.2%。究其原因是因為市場中項目基金的占比仍然較高,導致市場整體單支基金募集規模有所下滑。根據清科研究中心數據,2021年第一季度基金平均募集規模為3.04億元人民幣,同比下降1.0%。

                                地域分布:浙江新募集基金數量領先,受政策利好海南基金數量同比大幅增長

                                2022年第一季度新募集基金多數集中在江浙、山東、廣東等經濟基礎良好、注冊環境寬松、地方引導金活躍的地區。其中,浙江新募集基金數量雖然同比略有下降,但依舊維持領先地位,本季度共300支基金發生新一輪募集;山東、江蘇、廣東(除深圳)和深圳地區新募集基金數量均超百支,保持在全國前列。從募集規模來看,江蘇以517.63億元人民幣躍居首位,廣東(除深圳)、浙江緊隨其后。值得關注的是,2022年第一季度超半數地區的基金募集數量呈現出不同程度的下降,但海南新募集基金數量卻逆勢上揚,共42支基金發生新一輪募集,同比上升幅度高達320.0%。這主要得益于海南近年來出臺多項政策支持自貿港建設,吸引了大批中小規?;鹇涞?。

                                基金類型:創業投資基金數量占比超六成,成長基金規模領先

                                根據清科研究中心數據,2022年第一季度共有839支創業投資基金發生新一輪募集,占比超過六成,這也是自去年第二季度起,創業投資基金募集數量連續四個季度超過成長基金成為中國股權投資市場上占比最大的基金類型。但從募集金額來看,成長基金仍具有較大優勢,本季度新募集金額達2,193.85元人民幣,占比過半。

                                綜上所述,清科研究中心認為,相關事件和政策對股權投資基金募資市場的影響可能存在滯后性,但鑒于當前復雜多變的外部環境,建議投資機構及時研判和適當調整募資、投資策略,以應對市場變局。更多有關募資市場的分析,請見即將發布的完整版《2022年第一季度中國股權投資市場回顧與展望PPT》。

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