方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權日報-220420

　　【行情復盤】布拉德超鷹派講話和美聯儲加速收緊貨幣政策預期強化，美元走強和美債收益率攀升，特別是TIPS收益率觸及正值，超過了避險資金流入黃金和地緣政治的影響，貴金屬日內延續回落態勢；當然地緣政治進展局勢依然是貴金屬走勢的核心支撐因素。http://www.learnhz.com【慧博投研資訊】截止17:00，現貨黃金跌破1950美元/盎司，整體在1938-1952美元/盎司區間運行；現貨白銀跌破25美元/盎司關口，整體在24.86-25.2美元/盎司區間偏弱運行。http://www.learnhz.com（慧博投研資訊）盡管美聯儲貨幣政策加速收緊預期不斷增強，對貴金屬形成負面沖擊；而地緣政治依然緊張和通脹數據高企，依然利多貴金屬，貴金屬短期消化最新利空后將會維持高位偏強態勢。滬金滬銀方面，滬金滬銀日內維持弱勢，滬金跌1.59%至400.06元/克；滬銀跌2.7%至5147元/千克。

　　【重要資訊】①2022年FOMC票委布拉德表示，美聯儲需要迅速采取行動，在年底前將基準利率提高到3.5%左右；期間需要多次加息50個基點，并且不應排除加息75個基點的可能性。另外，如果通脹沒有如預期下降，加速縮表可能會成為“B計劃”。②受美聯儲加速收緊貨幣政策預期不斷升溫影響，美國10年期通脹保值債券（TIPS）收益率周二觸及正值，為2020年3月以來首次。③截至4月6日至4月12日當周，黃金投機性凈多頭增加8746手至254287手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所升溫；投機者持有的白銀投機性凈增加952手至45986手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。

　　【交易策略】地緣政治局勢進展和美聯儲貨幣政策調整的新信號將繼續主導貴金屬行情。局勢向好和鷹派轉向均利空貴金屬，反之則形成利多影響。地緣政治短期難以出現實質性緩解，美聯儲政策收緊亦容易出現利空出盡影響，流動性依然泛濫，高通脹尚未出現實質性轉變，貴金屬短期消化地緣政治向好跡象和美聯儲最新進展后維持震蕩走強行情。當前依然不建議趨勢做空貴金屬，仍以逢低做多為操作核心。

　　美聯儲官員布拉德意外鷹派轉向使得貴金屬承壓，黃金短期支撐位依然為1900-1918美元/盎司區間，核心支撐位為1870美元/盎司附近；若地緣局勢和通脹無實質性向好，黃金仍有上漲空間，上方繼續關注2000美元/盎司關口和2070美元/盎司的前高位置；滬金上方繼續關注420元/克關口，未來不排除漲至454元/克的可能；下方支撐位為387-390元/克區間?，F貨白銀緊跟黃金走勢，下方關注24.5美元/盎司的年線（5000元/千克）核心支撐位為24美元/盎司關口（4900元/千克）；上方繼續關注27美元/盎司的前高位置（5420元/千克）和28美元/盎司（5600元/千克）。密切關注地緣政治局勢，不建議趨勢做空，繼續關注逢低做多機會。

　　2022年二季度，政治局勢明朗或者明顯緩和后，若美聯儲再度釋放更加鷹派信號或行動，貴金屬仍有再度走弱的短期可能。貴金屬因政策調整預期和恐慌回落則是買入時機，建議繼續逢低做多為主。

　　黃金期權方面，建議繼續賣出虛值看跌期權獲得期權費，賣出AU2206P392合約。