山西證券-新股研究周報2022年4月第4周：新股整體步入磨底階段，半導體和醫藥新股短期企穩-220417

　　內容摘要：

　　新股分化更趨明顯，半導體及醫藥新股周內表現較好

　　上周A股市場共計上市新股7只，以開板日收盤價計算2021年12月以來上市的新股至今漲幅均值為-29.9%。http://www.learnhz.com【慧博投研資訊】錄得正漲幅新股7只，平均正漲幅13.59%；錄得負漲幅新股128只，平均負漲幅-32.51%。http://www.learnhz.com（慧博投研資訊）開板至今下跌股票數量環比繼續增加，錄得正漲幅的股票平均漲幅下降較多，新股市場更趨分化。已開板新股周內共有19只股票錄得正漲幅，其中海創藥業-U、唯捷創芯-U、益客食品、國芯科技、誠達藥業、和元生物、合富中國、長光華芯等周內漲幅超過5%，半導體及醫藥新股表現較好。

　　Wind近端次新股指數與創業板的估值比下降

　　上周Wind近端次新股指數相比較于創業板仍處溢價狀態（比值為1.14，前值1.19），周環比下降。創業板及Wind近端次新股指數成份估值（市盈率，TTM-PE中值）中樞繼續下移，分別為36.59倍和41.64倍，其中Wind近端次新股指數成份估值中樞回落至今年1月底的水平。

　　科創板首發PE環比繼續上升，首日漲幅及首日開板估值環比下降

　　科創板賽微微電、藥康生物首發PE（攤?。┓謩e為183.7倍及139倍，拉升科創板整體首發PE；周內科創板海創藥業、唯捷創芯、安達智能上市首日漲幅分別為-30%、-36%、-23%，致科創板首日漲幅環比繼續下降；科創板新股首日開板估值93.6倍（前值105.81倍，TTM-PE），周內上市的安達智能首日開板估值24.4倍（TTM-PE），拉低科創板開板估值。

　　投資建議：

　　已上市新股：建議重點關注唯捷創芯-U（射頻功率放大器模組（PA模組））、中復神鷹（碳纖維材料）、長光華芯（半導體激光芯片）、和元生物（基因治療CDMO）、華秦科技（隱身及偽裝材料）、東微半導（高壓超級結MOSFET）、臻鐳科技（射頻前端芯片/收發芯片）、晶科能源（太陽能光伏組件）、天岳先進（碳化硅襯底）、禾邁股份（光伏微型逆變器）。

　　待上市新股：拓荊科技（半導體薄膜沉積設備）、藥康生物（實驗動物小鼠模型）、納芯微（模擬及混合信號芯片/含車規級）、賽微微電（電池管理芯片）。