山西證券-每日點評第246期：指數震蕩下行，食飲社服領漲-220420

　　市場回顧：指數震蕩下行，食飲社服領漲

　　今日指數震蕩下跌，截止收盤，滬指跌1.35%報3151.05，深指跌2.07%報11392.23，創業板指跌3.66%報2363.65。http://www.learnhz.com【慧博投研資訊】上證50跌0.92%，中證1000跌1.76%。http://www.learnhz.com（慧博投研資訊）板塊方面，食品飲料（1.08%）、社會服務（0.85%）、美容護理（0.76%）漲幅居前，煤炭（-5.3%）、房地產（-4.95%）、鋼鐵（-4.11%）跌幅居前。兩市成交額為8206.78億元，較上一交易日增長5.3%，較前五日減少2.59%。北向資金凈賣出52.88億元，其中滬市凈賣出32.86億元，深市凈賣出20.01億元。

　　市場焦點：LPR維持不變

　　4月20日，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布，最新一期的貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%，兩項利率均同上期保持一致。

　　策略建議：大盤價值優先，持續關注疫后復蘇預期

　　指數震蕩下跌，午后繼續走弱，截止收盤兩市超3300家個股下跌。預制菜、在線旅游、社區團購等概念表現強勁。主力資金凈流出額為453.83億元，資金流入板塊較為分散。A股大勢研判方面，當前海內外利空因素尚未完全出清，市場情緒低落，修復尚需時日，且在此過程中易受到階段性沖擊，持續“磨底”。我們維持之前的判斷，現階段建議重點關注具有較優防御能力及估值修復空間的大盤價值股。同時疫后復蘇預期正在形成，建議繼續關注全國各地供應鏈恢復情況。

　　板塊方面，建議關注物流、國防軍工、食品飲料和社會服務板塊。

　　物流板塊：“統一大市場”的提出要求暢通國內市場商品、要素流動使得物流概念板塊獲得趨勢性發展機會。

　　國防軍工板塊：基于行業的特殊性，國防軍工經費投入確定性較高，具有一定抵御宏觀經濟周期的能力，且今年以來已經歷較大幅度調整，板塊估值處于歷史低位，大國博弈大環境與地緣沖突持續背景下，長期成長性凸顯，配置性價比相對較優。

　　食品飲料板塊：隨著國內疫情拐點接近，市場已開始交易食飲板塊修復預期，建議后續持續關注相關細分子板塊抗成本壓力能力及業績拐點預期兌現能力。

　　社服板塊：隨著上海疫情拐點臨近及國內防疫能力、政策持續優化，旅游、免稅、酒店等板塊有望迎來行業景氣拐點，建議持續關注。

　　風險提示：宏觀經濟不及預期，全國疫情超預期發展，地緣政治風險加劇