方正中期期貨-甲醇期貨及期權日報-220420

　　摘要：

　　甲醇期貨回落至3000關口下方運行，盤面跳空低開，上方20日均線附近承壓，重心午后繼續松動，回踩五日均線暫時止跌，波動有所加劇。http://www.learnhz.com【慧博投研資訊】市場參與者心態謹慎，國內甲醇現貨市場表現不溫不火，沿海地區價格走跌，內地市場僵持整理。http://www.learnhz.com（慧博投研資訊）西北主產區企業報價大穩小動，內蒙古北線地區商談2510-2560元/噸，南線地區商談2480元/噸。甲醇廠家出貨順利，新簽訂單情況一般。由于上游煤炭市場價格波幅收窄，甲醇成本端趨于穩定，雖然甲醇價格較前期出現回落，但目前廠家面臨的成本壓力并不大。進入二季度，生產裝置春季檢修陸續啟動。4月份在部分裝置停車的同時，前期檢修或降負荷裝置恢復運行，甲醇行業開工未出現明顯回落，損失產量有限。甲醇貨源供應維持充裕態勢，供應端支撐力度一般。持貨商部分報價下調，但市場買氣仍不足。下游市場入市采購積極性不高，維持剛需補貨節奏。傳統需求行業開工略有恢復，但仍處于低負荷運行態勢。大部分煤制烯烴裝置平穩運行，新興需求開工達到高位，進一步提升空間受限。甲醇市場維持外強內弱格局，進口貨源成本偏高，國內價格無競爭優勢，進口利潤有限，導致甲醇進口難有明顯增加。雖然抵港船貨增加，當前卸貨入庫速度緩慢，甲醇港口庫存低位緩慢回升。市場預期海外供應恢復后，進口貨源將出現增加，而國內供需關系難以進一步改善，甲醇走勢承壓，操作上可考慮3000關口上方輕倉試空。