事件：
2022年4月20日召開的國務院常務會議指出，要在嚴監管、確保絕對安全前提下有序發展核電。http://www.learnhz.com【慧博投研資訊】對經全面評估審查、已納入國家規劃的三個核電新建機組項目予以核準。http://www.learnhz.com（慧博投研資訊）
點評：
政策向好確立積極發展核電
在2021年政府工作報告中，明確提出“在確保安全的前提下積極有序發展核電”，這是自2017年來政府工作報告中首次用“積極”來提及核電。之后一系列政策文件明確了核電在“碳中和”重要地位，尤其在《2030年前碳達峰行動方案》、《“十四五”現代能源體系規劃》兩份重要文件中，再次強調了“積極安全有序發展核電”。在《中國核能發展報告(2020)》中，給出了核電建設按照每年6-8臺持續穩步推進的目標，政策對核電的大力支持使得目標正在逐漸實現。
新核準6臺機組貫徹了積極發展核電精神
核電發展正在逐步加速，在走出2016-2018沒有新項目核準的冰封期后，2019-2021年分別實現了項目核準穩定增長，分別為2019年核準5臺機組（山東榮成示范電站、福建漳州一期、廣東太平嶺一期）、2020年9月核準4臺機組（海南昌江二期、浙江三澳一期）、2021年4月核準5臺機組（江蘇田灣四期、遼寧徐大堡二期、海南昌江小堆項目）。而此次一次性核準6臺機組創近年新高，顯示出積極發展核電精神得到全力貫徹。
穩增長背景下核電投資加大的必要性凸顯
2022年穩增長、新基建是最重要投資主線，國常會強調要“強化能源保供，未雨綢繆推進條件成熟、發展需要的能源項目建設”。核電憑借對投資巨大拉動作用，成為推動新基建重要抓手。單臺核電機組預計投資額200億左右，此次核準6臺機組可帶動產業鏈1200億投資規模，無論從投資帶動效應，還是對長期能源保供方面都有重要作用，加大核電領域投資存在極強必要性。
綠電屬性打開核電長期發展空間
在雙碳目標加速實現的過程中，出現了新能源占比提升帶來的棄風棄光、長距離輸送、對電網沖擊等問題，以及火電退坡帶來的電荒，解決這些問題需要在特高壓、儲能、配電網等領域長期持續投資。而核電因為是唯一同時具備傳統能源的穩定性，以及新能源的清潔性的發電方式，成為解決當下能源問題的優選。截止2021年，我國擁有核電運行機組53臺，共54.6GW，核電在我國總發電量占比為5%，并且主要分布在用電負荷較高的東南沿海省份，為解決當前電力供應緊張發揮巨大作用。
核電是綠電重要組成部分已形成全球共識
在俄烏沖突加劇、能源價格供應緊張且價格居高不下的背景下，歐洲正在改善對核電的態度。2月10日法國總統馬克龍宣布，法國將從2028年開始新建6臺核電站，并啟動另外8座核電站的可行性研究，正式重新擁抱核電。而歐盟在1月公布的法律草案中，也提出將核電歸類為綠色能源。全球各個國家都在面臨傳統能源的沖擊情況下，不約而同地選擇了風電、光伏與核電。核電是能源結構向高比例間歇性電源轉變過程中，最適合的基荷能源角色，全球共識的形成奠定了核電的地位與發展空間。
投資建議
我們認為核電3個新項目、6臺機組的核準，加快了核電發展步伐，核電產業鏈相關公司將大幅受益，重點推薦此次有三門項目獲批的核電運營商龍頭中國核電，推薦關注核電主設備制造龍頭東方電氣、核電高端鑄件龍頭應流股份、核級閥門龍頭制造商江蘇神通、中核科技。
風險提示
核電項目建設進展不及預期、政策不確定性增大、上游原材料供應出現問題。
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